Ford Otosan, devam eden marj ve maliyet baskılarına rağmen güçlü ihracat ivmesi ve dirençli iç talep sayesinde 2025’te güçlü bir operasyonel performans sergiledi, 4Ç’de ise beklentileri aştı. Toplam toptan satış hacmi yıllık %10 artarak 725 bin adet ile rekor seviyeye ulaştı; bu artışın ana sürükleyicisi, 1-ton CV programındaki hızlanan ramp-up’ın ve Ford Otosan’ın Ford Europe içindeki stratejik rolünün bir yansıması olarak ihracatın yıllık
%10 artışla ~603 bin adede yükselmesi oldu. Yurtiçi perakende satışlar yıllık %3 artışla
~117 bin adet ile son on yılın zirvesine ulaşsa da, artan fiyat rekabeti ve ÖTV kaynaklı bozulmalar nedeniyle pazar payı sınırlı ölçüde geriledi. Gelirler yıllık %7 artışla ~831 milyar TL seviyesine yükselirken, ihracat gelirlerindeki yıllık %10’luk artış, ürün karması ve fiyatlama baskıları nedeniyle yurtiçi gelirlerdeki yıllık %6’lık düşüşü telafi etti. Düzeltilmiş FAVÖK yıllık %5 artışla 58,9 milyar TL olurken, güçlü EUR paritesinin desteğiyle marj yıllık bazda %7,1 ile yatay kaldı. Buna karşın, artan finansman giderleri, daha düşük parasal kazançlar ve ertelenmiş vergi gelirinden giderine geçiş nedeniyle vergi öncesi kâr yıllık
%19 düşüşle 39,5 milyar TL seviyesine gerileyerek operasyonel performans ile net kâr arasındaki ayrışmayı ortaya koydu. Genel olarak 2025, Ford Otosan’ın hacim gücünü ve operasyonel dayanıklılığını teyit ederken, normalleşme sürecine girilirken kısa vadeli kâr kalitesinin finansman maliyetleri, kur dinamikleri ve fiyatlama disiplinine duyarlılığını koruduğunu gösteriyor.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com (http://www.gedik.com)
***
%10 artışla ~603 bin adede yükselmesi oldu. Yurtiçi perakende satışlar yıllık %3 artışla
~117 bin adet ile son on yılın zirvesine ulaşsa da, artan fiyat rekabeti ve ÖTV kaynaklı bozulmalar nedeniyle pazar payı sınırlı ölçüde geriledi. Gelirler yıllık %7 artışla ~831 milyar TL seviyesine yükselirken, ihracat gelirlerindeki yıllık %10’luk artış, ürün karması ve fiyatlama baskıları nedeniyle yurtiçi gelirlerdeki yıllık %6’lık düşüşü telafi etti. Düzeltilmiş FAVÖK yıllık %5 artışla 58,9 milyar TL olurken, güçlü EUR paritesinin desteğiyle marj yıllık bazda %7,1 ile yatay kaldı. Buna karşın, artan finansman giderleri, daha düşük parasal kazançlar ve ertelenmiş vergi gelirinden giderine geçiş nedeniyle vergi öncesi kâr yıllık
%19 düşüşle 39,5 milyar TL seviyesine gerileyerek operasyonel performans ile net kâr arasındaki ayrışmayı ortaya koydu. Genel olarak 2025, Ford Otosan’ın hacim gücünü ve operasyonel dayanıklılığını teyit ederken, normalleşme sürecine girilirken kısa vadeli kâr kalitesinin finansman maliyetleri, kur dinamikleri ve fiyatlama disiplinine duyarlılığını koruduğunu gösteriyor.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com (http://www.gedik.com)
***
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.